"Don't Waste Your Time by Trying to Time The Market" - Warren Buffett | Charlie Munger

 

How Power of Compounding Works in the Stock Market | Mohnish Pabrai

 

INVESTING IN AN AGE OF DISRUPTION BY CHRISTOPHER TSAI

Link do całości: INVESTING IN AN AGE OF DISRUPTION BY CHRISTOPHER TSAI

Warren Buffett's Take on the State of Inflation and How to Protect Your Portfolio / Warren + Greg Abel

 

Krótkie podsumowanie 2023

    W styczniu ubiegłego roku napisałem ,,krótkie omówienie portfolio inwestycyjnego w 2022 r.", dlatego kontynuując ten wątek w roku 2023 moje portfolio wzrosło w dolarze amerykańskim o 10,9% (YTD), przy 5% wzroście otrzymanych dywidend. Tak jak w ubiegłym roku także prowadziłem mniejszy portfel spekulacyjny, na którym wygenerowałem w zaokrągleniu 40% zysku. Jednak wyników nie łączę ze sobą, tu skupiając się na przyjętej przeze mnie strategii inwestowania w spółki dywidendowe/dywidendowo wzrostowe + dopuszczenie maks. 5% portfela dla spółek nie dywidendowych ale oferujących ponadprzeciętny wzrost. Patrząc na 26,29% wzrost (Total Return) na S&P 500 czy 45,88% wzrost NASDAQ na pierwszy rzut oka taki wynik nie wygląda zadowalająco, jednak ja nie skupiam się na inwestowaniu wyłącznie w spółki z rynku amerykańskiego, a inwestuję globalnie prowadząc kilka snowballów w kilku walutach i ten portfel ma realizować właśnie taką strategię. Patrząc na dłuższy okres wynik jest zadowalający i jak najbardziej trzyma się indeksów/ETFów na indeksy, które można by przyjąć jako benchmark ale co najważniejsze realizuje moją własną strategię, która oczekuje średniorocznego wzrostu wartości portfela na poziomie 10% w ujęciu długoterminowym. Choć warto pamiętać, że ja nie mam w ogóle jednego ustalonego benchmarku, ponieważ inwestuję w biznes, a nie celowo w szeroki rynek i to biznes/działalność spółki mnie interesuje najbardziej. 

    Jedną z moich ulubionych branż jest branża gier i rozrywki, stanowi ona ok 9% portfela i niestety to spółki z tej branży "oddały" od 25 do 70% wzrostu wypracowanego w pierwszej połowie 2023 roku. Gdyby utrzymały wzrost na poziomach sprzed lipca/sierpnia bez dalszego wzrostu kursu akcji, moje portfolio wzrosło by o 16%. Niestety jedna z największych japońskich spółek z sektora gier oskarżyła inną, mniejszą, która znajduje się w moim portfelu o skopiowanie paska energii bohatera w dopiero co wydanej produkcji oczekując m.in. całkowitego wycofania gry ze sprzedaży oraz wypłaty odszkodowania, co spowodowało znaczną wyprzedaż akcji i oddała ona ok 70% wzrostu. Jednak póki co proces sądowy wciąż jest w toku, a akcji nie będę sprzedawał, ponieważ wiem, że spółka sobie poradzi i wypłaci jeszcze wiele dywidend swoim akcjonariuszom, a tego typu zdarzeń inwestor w momencie wyboru spółki nie jest w stanie przewidzieć. 

    2 kwietnia 2023 roku napisałem o dokupieniu 100 akcji Bandai Namco Holdings. Niestety Bandai także nie utrzymało wzrostu do końca roku, a akcje wróciły do poziomu powyższego dokupienia. Tak jak w przypadku wcześniejszym oraz wszystkich innych spółek z sektora gier nie widzę możliwości ani ich sprzedaży ani przycięcia pozycji, ponieważ Bandai, tak jak reszta (niewymienionych spółek) jest wspaniałym biznesem, a rok 2024 zapowiada się bardzo ciekawie począwszy od premiery Sand Land, Tekken 8, Dragon Ball oraz innych produkcji. 

    ,,...when You buy things when they're terribly unpopular and depressed, they don't suddenly come back, you have to be patient..."

 Sir John Templeton 

,,... to say the same thing in other words the time when the asset is selling as it's best bargain price is where most people are trying to sell ..."

Sir John Templeton 

,,... there will be fair markets about twice every 10 years and recessions about twice every 10 or 12 years but nobody has been able to predict them we're loud so the best thing to do is to buy when shares are thoroughly depressed and that means when other people are selling ..."

Sir John Templeton 

    W 2023 roku pisałem o lipcowym zakupie akcji Intercontinental Hotels Group, od tamtego czasu, tj. od 18 lipca akcje wzrosły o 25,7%. 13 czerwca pisałem o zakupie akcji MSCI, od tamtego czasu akcje wzrosły o 18,5% (bez dywidend) i m.in. MSCI jest jedną ze spółek oferujących niską stopę dywidendy ale jednocześnie oferuje ona wspaniały biznes z bardzo mocną pozycją na rynku oraz co najważniejsze ponadprzeciętnym wzrostem w ujęciu długoterminowym. 

Źródło: Finchat: MSCI

    Nie należę do tego typu inwestorów, którzy przede wszystkim stawiają na bardzo wysoką stopę dywidendy, dlatego "yield" nie jest dla mnie wyznacznikiem dobrej inwestycji, nawet do portfela dywidendowego. W dobrze zbudowanym portfelu (nawet dywidendowym) wzrost jest tak samo ważny jak sama dywidenda. Dlatego bardzo ważne było dla mnie rozbudowanie pozycji na spółce Microsoft, która obecnie stanowi 8% mojego portfela czy innych spółkach typu "compounders", które także dokupowałem nie wspominając o nich na blogu. Co najważniejsze, w grudniu dokupiłem akcje nVidii powiększając pozycję na tej spółce o 100%. Dokupiłem także nie płacące dywidend ale oferujące wzrost Advanced Micro Devices (AMD) oraz inne spółki z sektora półprzewodników notowane na giełdzie Euronext w Amsterdamie. nVidia jest spółką, która zarówno potrafi bardzo mocno rosnąć, jak i spadać, dlatego jeśli dojdzie do spadków na nVidii, to będę się starał powiększyć tę pozycję o co najmniej 100%. 

24 lutego 2022 roku doszło do ataku Rosji na Ukrainę, wtedy też wielu inwestorów zainteresowało się inwestycjami w spółki z sektora obronnego, także i ten sektor jest obecny w moim portfelu z udziałem na poziomie 5,02%, a głównym wygranym jest brytyjska spółka BAE Systems Plc. Pozycję na spółce zbudowałem w 2021 roku oczekując powolnego wzrostu w czasie, jednak ze względu na wspomnianą wojnę akcje wzrosły bardzo mocno, a obecnie moja pozycja (bez dywidend) wzrosła na wartości o 91,4%. W momencie budowy tej pozycji nie spodziewałem się kontynuacji wojny, która rozpoczęła się od nielegalnej aneksji Krymu. 

W ubiegłym roku dywidendę specjalną wypłaciło Swire Pacific (o zakupie Swire pisałem tutaj). Coca Cola oraz linie lotnicze, to jedne z ulubionych biznesów Warrena Buffeta, sam długo zastanawiałem się jak w miarę bezpieczny sposób zainwestować w linie lotnicze, dlatego wybrałem linie lotnicze "opakowane" w inne biznesy, tak aby podczas zawirowań gospodarczych nie stracić 100 kapitału i tu Swire Pacific bardzo mi odpowiada, choć obecnie rynek nieruchomości w Chinach oraz Hong Kongu nie ma się najlepiej. W 2022 roku Swire wypłaciło dywidendę 3 razy. Śródroczną, końcową oraz specjalną. Łącznie licząc po cenie zakupu dywidenda od swire wyniosła 30%. Obecnie kurs akcji powrócił do momentu sprzed odcięcia, a wartość moich akcji wzrosła o 36,9%. Warto pamiętać, że właśnie ze względu na biznes lotniczy, podczas ewentualnych zawirowań na rynkach finansowych akcje Swire mogą mocno spadać, ponieważ inwestorzy mogą się pozbywać tego typu biznesów. Dlatego nie oczekuję od Swire Pacific ponadprzeciętnych wzrostów. 

Ubiegły rok także był bardzo udany dla posiadaczy akcji Mitsubishi Corporation, spółka nie tylko podniosła dywidendę ale także realizowała, tak jak w przypadku Intercontinental Hotels Group czy Swire Pacific, program skupu akcji własnych napędzając wzrost kursu akcji. 

    Uważam, że jeśli w naszym portfelu mamy "wspaniałe biznesy", to w długim terminie wygenerują wartość dla akcjonariuszy. Rynek finansowy ma to do siebie, że gdy pojawia się hype na jakiś sektor, na jakąś spółkę, to pamięć o wcześniej obranej strategii znika w chwilę. Wystarczy, że coś wzrośnie, a nagle zaczną pokazywać ile można było na czym zarobić. Pytanie nie jest czy w ogóle na tym zarobili, tylko czy faktycznie zrealizowali zyski, a następnie czy występuje możliwość powtarzalności realizacji kolejnych zysków w przyszłości. Inwestując dywidendowo, nie musimy oddawać przecenionych akcji na rynek, po prostu możemy sobie wypłacić dywidendy bądź je reinwestować. Jednak wybór spółek dywidendowych, tylko dlatego, że płacą wysoką dywidendę jest błędem. Obecnie koncentracja inwestorów skupiona jest na AI, patrząc na to, co ten rynek ma do zaoferowania, moim zdaniem jest to trend warty zainteresowania i także rozbudowuję portfel w tym kierunku. Dlatego w grudniu dokupowałem nVidię, AMD oraz inne spółki z tego sektora. Wydaje mi się, że ARM Holdings także w przeszłości wypłacało dywidendy, nie mogę wykluczyć, że i ARM znajdzie się w moim portfelu w 2024 roku. 

    

,,If You invest the way people gamble in casinos, You are not gonna do very well, so it's the long-term investment that works best and but if You like the action of investing and sometimes winning sometimes losing just like people like the action when they gamble in the casino those people are not my people, I like the long-term investros who figure out something that's going to work over the long-term and buy that ..." C. Munger 

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 

Wszystkie informacje publikowane na blogu Exponential dividend growth stanowią wyłącznie prywatne przemyślenia oraz opinie autora. Nie są one rekomendacjami inwestycyjnymi w rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715) i nie należy ich tak traktować. Autor nie ponosi odpowiedzialności za błędne decyzje inwestycyjne, utratę całości bądź części zainwestowanego kapitału przez osoby czytające i inwestycję w spółki, o których mowa na blogu. Autor bloga nie ponosi odpowiedzialności za błędne informacje zamieszczone na blogu.