MSCI Inc.

     Dziś do mojego portfela inwestycyjnego dołączyła nowa spółka, czyli notowane na NYSE MSCI Inc. MSCI to globalny dostawca wszelkiego typu narzędzi stosowanych przez instytucje finansowe. Dla przeciętnego inwestora indywidualnego, szczególnie dla inwestorów w ETFy MSCI znane jest głównie ze swoich indeksów (np. MSCI Total World Stock), jednak MSCI generuje dochody także z innych źródeł (screen poniżej) Średnioroczna stopa zwrotu (bez dywidend) MSCI za ostatnie 5 lat wynosi 22,5%, natomiast za ostatnie 10 lat wynosi ona 30%. Obecnie stopa dywidendy wynosi 1,04% (w ujęciu rocznym), natomiast średnioroczny wzrost dywidendy za ostatnie 5 lat wynosi 28,36%. Free float (ilość akcji pozostająca w wolnym obrocie) wynosi tylko 3,2%. Szczególnie imponująca jest marża brutto przekraczająca 80%, marża operacyjna przekraczająca 50%. 

Źródło i link do prezentacji: 1Q23 Segment Operating Revenues

Źródło i link: Stratosphere.io - MSCI

Warren Buffett On Good, Great and Gruesome Business

Handel akcjami na giełdzie w Hong Kongu w RMB - HKD-RMB Dual Counter

     19 czerwca 2023 r. HKEX wprowadzi do swojej oferty możliwość handlu akcjami zarówno w dolarze Hong Kongu, jak i chińskim yuanie (renminbi/RMB/CNY). Na początku handel według podwójnego przelicznika obejmie 24 spółki, czyli: 

W akcje klasy ,,A" np. spółki China Mobile na giełdzie w Szanghaju możemy już inwestować bezpośrednio dzięki SHANGHAI/SHENZHEN - Hong Kong Stock Connect. W przeciwieństwie do giełdy w Hong Kongu możemy tam kupować po 100 akcji na 1 pakiet (lot), natomiast na giełdzie w Hong Kongu ilość akcji wchodząca w skład 1 lotu (pakietu) jest różna. Co ciekawe HKEX nie tylko umożliwi zakup akcji spółek z Hong Kongu, jak np. Lenovo w RMB ale także jednocześnie pozwoli na sprzedaż posiadanych akcji w HKD (i odwrotnie) posiadacze akcji w HKD będą mogli je sprzedać w RMB. Ilość akcji przypadająca na 1 lota będzie zależna od grupy, do której zostanie zakwalifikowana. Tym samym ilość akcji na 1 lot dla grupy 1 wyniesie 400 akcji, dla grupy 2 = 250 akcji, dla grupy 3 = 100 akcji oraz dla grupy 4 wyniesie 50 akcji. Takie rozwiązanie jest bardzo ciekawe dlatego, że nie będzie konieczności korzystania z kwitów depozytowych (CDR - Chinese Depositary Receipt), aby spółki z Hong Kongu były dostępne w RMB już nie na giełdzie w Szanghaju/Shenzhen ale właśnie na giełdzie w Hong Kongu. Teraz inwestorzy z Chin Kontynentalnych będą mogli je nabyć bezpośrednio w swojej walucie na giełdzie w Hong Kongu, a jeszcze nie tak dawno właśnie poprzez CDR'y przykładowo Lenovo chciało umożliwić dostęp do handlu ich akcjami dla inwestorów z Chin Kontynentalnych. W przypadku rozliczenia handlu takimi akcjami będziemy stosowali zasadę T+2. Jednocześnie wszystkie prawa jak np. prawo do uczestnictwa na WZA pozostaną bez zmian. Dzięki wprowadzeniu podwójnego przelicznika giełda w Hong Kongu będzie mogła zaoferować swoją ofertę inwestorom indywidualnym z Chin Kontynentalnych, pozyska więcej płynności, zyska na znaczeniu w samych Chinach oraz będzie miała dodatkowe źródło dodatkowych zysków z opłat i prowizji, natomiast w ujęciu geopolitycznym na pewno może być to jakiś nieformalny krok do zwiększenia łatwości oraz atrakcyjności dla handlu w chińskim yuanie dla inwestorów z zagranicy, ujednolicaniu Chin jako jednej spójnej struktury, a wiadomo nie od dziś, że aby waluta zyskiwała na wartości jako konkurent dla najważniejszej waluty rezerwowej, czyli dolara amerykańskiego, potrzeba poza np. rozliczania się w handlu np. surowcami (ropą, gazem itp.) stabilnego mocnego rynku finansowego. Na pewno jest to krok w bardzo dobrą stronę ze strony HKEX. Natomiast jak to rozwiązanie będzie wyglądało w praktyce i czy my będziemy mogli z niego skorzystać, to się okaże za jakiś czas. 

 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 

Link: China in Europe’s Future and Europe in China’s Future - A keynote speech by George Yeo

Portfolio Ethic Inc

     Link do portfolio firmy inwestycyjnej Ethic Inc Praktycznie perfekcyjny portfel dla inwestora, który chce zbudować portfolio dywidendowo wzrostowe składające się z topowych spółek o zasięgu globalnym, szczególnie typu SWAT. 

Link oraz źródło: Ethic Inc

Khazanah Nasional Berhad

    Dla osób inwestujących na rynku malezyjskim, warto przeanalizować skład portfolio inwestycyjnego funduszu majątkowego Khazanah, Co ciekawe w skład portfolio inwestycyjnego wchodzi spółka z branży medycznej notowana także na rynku singapurskim IHH Healthcare, w której poprzez spółkę zależną MBK Healthcare Management 32,8% udziałów posiada japońskie Mitsui & Co. Mitsui miało w planie przejęcie wszystkich udziałów IHH, jednak jak widać, nie doszło ono do skutku, a spółka wciąż notowana jest na giełdzie w Singapurze oraz Malezji. Mitsui & Co tak jak Mitsubishi Corporation jest jedną z moich najważniejszych pozycji będącej stabilnym fundamentem portfolio dywidendowo wzrostowego.

 

Selected Portfolio Companies - Khazanah

Khazanah Annual Review 2023 - Press Conference

    W maju dokupowałem do portfela REITy mieszkaniowe oraz dalej gaming z Japonii. Jeśli chodzi o inwestycję w REITy japońskie, to warto pamiętać, że w tym przypadku nie obowiązuje limit 100 pozycji na lot i spokojnie można kupić dowolną ilość jednostek. Obecnie Japonia stanowi już 27% mojego portfela. Oprócz tego kupowałem akcje w Hong Kongu i mam w planach dalsze inwestycje na tym rynku, natomiast możliwe, że dywidendy z Szanghaju w CNY będę także reinwestował w Hong Kongu, a nie w Szanghaju. Obecnie inwestowanie w Chinach (zarówno Kontynentalnych, jak i HK) jest bardzo ryzykowne i większość inwestorów indywidualnych powinna wybierać inne rynki, jeśli chcą inwestować w Azji, to łatwiejszym i spokojniejszym rynkiem jest Singapur. Jeśli faktycznie dojdzie do wojny, to nie mogę wykluczyć, że wyjdę z tych rynków. Warto pamiętać także, że spółki ze Stanów Zjednoczonych także prowadzą działalność na terenie Chin czy innych państw azjatyckich, więc przychody także generowane są na rynkach azjatyckich. Do portfela dywidendowo wzrostowego kupiłem trochę akcji Palantir, natomiast do portfela spekulacyjnego trochę więcej. 12 maja 2023 r. Square Enix ogłosiło redukcję minimalnej jednostki do handlu. Jednak na stronie giełdy wciąż obowiązuje limit 100 akcji, napisałem e-mail do Square Enix jak to będzie wyglądało w praktyce i czy będzie można handlować dowolną ilością akcji, jednak póki co nie mam odpowiedzi. Takie rozwiązanie byłoby bardzo praktyczne i mógłbym dokupować akcje Square Enix w dowolnej ilości np. reinwestując dywidendy. Obecnie na zakup 100 akcji Square Enix należy wyłożyć 19000 zł (ok 630000 JPY), więc wielu drobnych inwestorów indywidualnych nie może pozwolić sobie na taką inwestycję na rynku japońskim. Ostatnio mamy potężny hype na akcje powiązane z sektorem AI, tu beneficjentami nie tylko były C3.AI czy Palantir ale także nVidia czy Broadcom. nVidia jest w moim portfelu i nie mam zamiaru jej sprzedawać, uważam, że ich akcje warte są swojej ceny i spodziewam się dalszych wzrostów. Jeśli chodzi o rynek amerykański, to chciałbym dokupić jeszcze więcej Microsoftu, ponieważ uważam, że MSFT, tak jak Bandai Namco jest jedną z najlepszych spółek na świecie zarówno pod względem jakości, rozwoju jak i zarządzania. 

JPMorgan's Dimon on China, US Debt-Limit, AI

Skrót wyników II kwartał 23 - Nihon Falcom

    

Dzisiaj wyniki finansowe za II kwartał roku obrotowego kończącego się we wrześniu 2023 roku (trwającego od 1 października 2022 do 31 marca 2023) opublikowało Nihon Falcom, tym samym Nihon Falcom wypracowało 23,2% wzrost sprzedaży rdr (1 138 mln JPY względem 924 mln JPY w roku ubiegłym), 32,4% wzrost zysku operacyjnego (703 mln JPY względem 531 mln JPY w roku ubiegłym), 23,1% wzrost zysku netto (kwartalnie) (475 mln JPY względem 386 mln JPY w roku ubiegłym). 

    Zysk na akcję za II kwartał roku obrotowego kończącego się we wrześniu 2023 r. wyniósł 46,26 JPY względem 37,58 JPY w roku ubiegłym (wzrost 18,7% rdr). Spółka podtrzymała chęć wypłaty 10 JPY dywidendy na akcję (nie zauważyłem info o dywidendzie specjalnej, jak to było w roku ubiegłym). Stopa dywidendy w ujęciu rocznym wynosi 0,8%. 

    29 czerwca na Nintendo Switch pojawi się do kupienia Tokyo Xanadu Ex+ (wersja na PC obecnie dostępna jest m.in. w GOG.com czy na Steamie). Oprócz tego spółka aktywnie pracuje nad tym, aby ich gry były dostępne na kolejnych platformach, m.in. 9 maja (rynek amerykański), 12 maja [dzisiaj] (rynek europejski) wydano wersję dla PS5 Ys IX Monstrum Nox  Patrząc na fora/grupy fanów gier od Nihon Falcom pomimo, że ktoś posiadał już wersję na PS4, wielu z nich z chęcią kupi także wersję na PS5.